2025년 주목할 TLTW로 돈 버는 법

 

우선 '모든 투자의 책임은 모두 본인 자신에게 있습니다'란 말과 아래 글은 모두 제 개인의 의견일 뿐 투자 권유는 절대 아닙니다. 

 

왜 TLTW가 2025년 주목받는가?

 

2025년, 미국의 트럼프 대통령의 당선으로 불확실성의 한가운데에 놓여 있습니다.

금리 변동성, 인플레이션 우려, 그리고 지정학적 리스크가 투자자들을 긴장하게 만들고 있죠. 이런 시기에 투자자들은 안정적이면서도 수익을 낼 수 있는 자산을 찾기 마련입니다.

 

바로 여기서 미국 장기채권 ETF인 TLTW(iShares 20+ Year Treasury Bond BuyWrite Strategy ETF)가 주목받고 있습니다. TLTW는 안전자산으로 분류되는 미국 장기 국채를 기반으로 하면서도, 커버드콜 전략을 통해 높은 배당 수익률을 제공하는 ETF입니다. 이 글에서는 TLTW의 특징, 투자 포인트, 그리고 2025년에 이 ETF로 돈 버는 법을 자세히 알아보겠습니다.

 

 

TLTW란 무엇인가?

우선 이 TLTW란게 무엇인지 알아야 합니다.

TLTW는 미국의 대표적인 자산운용사 블랙록(BlackRock)이 운용하는 ETF로, iShares 20+ Year Treasury Bond ETF(TLT)를 기초 자산으로 삼아 커버드콜 전략을 적용한 상품입니다.

 

TLT는 좀 들어본 분들이 계실 것 같은데요. TLT는 20년 이상 만기의 미국 국채에 투자하며, 금리 하락 시 자본 차익을 기대할 수 있는 전통적인 채권 ETF입니다. 반면 TLTW는 여기에 커버드콜(Covered Call)이라는 옵션 전략을 더해, 주가 상승분의 일부를 포기하는 대신 높은 배당 수익을 추구합니다.

[우리나라에서 인기있는 대표적인 커버드콜 ETF는 QYLD나 JEPI 등이 있습니다]

 

2025년 3월 기준, TLTW의 배당 수익률은 약 12~16% 수준으로, 월배당 형태로 지급됩니다.(월 1%수준)

이는 일반적인 채권 ETF나 주식형 ETF와 비교해도 매우 높은 수치입니다. TLT의 연간 배당 수익률이 3~4%인 것과 비교하면 TLTW의 매력이 확연히 드러납니다.

[물론 TLT의 3~4% 배당도 결코 낮은 게 아닙니다. TLTW가 워낙 높은 것뿐이죠]

지난 1년간 TLTW 배당지급 현황

 

TLTW의 작동 원리: 커버드콜 전략이란?

TLTW의 핵심은 커버드콜 전략에 있습니다. 이 전략을 간단히 설명하자면, ETF가 보유한 미국 장기 국채(TLT)를 기반으로 콜옵션(Call Option)을 매도하는 방식입니다. 콜옵션을 매도하면 프리미엄(옵션 수수료)을 받게 되는데, 이 프리미엄이 바로 TLTW의 높은 배당 수익률의 원천입니다.

 

오히려, 금리가 하락해 TLT의 주가가 크게 오를 경우, 상승분의 일부가 제한될 수 있다는 점이 단점으로 꼽힙니다. 반대로 금리가 상승하거나 횡보하는 구간에서는 커버드콜 전략이 빛을 발하며 안정적인 수익을 제공합니다.

[아래 차트처럼 물론 금리가 급상승하거나 하면 손실이 커질 수 있긴 합니다]

 

금리가 4%에서 5%로 상승하면 TLT의 주가는 하락하지만, TLTW는 콜옵션 프리미엄으로 손실을 상쇄하며 배당을 유지할 가능성이 높습니다.

반대로 금리가 4%에서 3%로 하락하면 TLTW는 TLT만큼 주가 상승분을 누리지는 못하지만, 여전히 높은 배당을 통해 투자자들에게 보상을 제공합니다. 이런 특성 덕분에 TLTW는 금리 인상과 인하 어느 상황에서도 버티기 좋은 ETF로 평가받고 있습니다.

 

'25년들어 장기금리 상승으로 시세가 하락한 TLTW

 

 

2025년 경제 전망과 TLTW의 위치

2025년의 경제 전망은 여전히 엇갈리고 있습니다. 미국 연방준비제도(Fed)는 2024년 말부터 금리 인하를 시작했지만, 인플레이션이 다시 고개를 들거나 경제 성장이 둔화될 경우 금리 정책이 바뀔 가능성이 있습니다.

 

현재(2025년 3월) 기준으로 전문가들은 금리가 인상될지, 인하될지, 아니면 횡보할지 예측하기 어려운 상황이라고 입을 모읍니다. 이런 불확실성 속에서 TLTW는 다음과 같은 이유로 매력적인 선택지가 됩니다:

1. 금리 인상 시: 금리가 오르면 채권 가격이 하락하지만, TLTW는 커버드콜로 얻은 프리미엄이 손실을 완화해 줍니다. TLT보다 하락 폭이 적고, 배당으로 현금 흐름을 유지할 수 있죠. [버티기가 가능하죠]
2. 금리 인하 시: 금리 하락으로 TLT의 주가가 오르면 TLTW도 어느 정도 자본 차익을 누리며, 여기에 배당까지 더해져 수익성이 높아집니다.
3. 금리 횡보 시: 금리가 박스권에서 움직이면 TLTW는 콜옵션 매도 수익을 꾸준히 쌓아 높은 배당을 지속적으로 지급합니다.

즉, TLTW는 금리 변동성에 상관없이 일정 수준의 수익을 안정적으로 제공할 수 있는 구조를 갖췄습니다. 이는 2025년처럼 불확실한 경제 환경에서 투자자들에게 큰 장점으로 작용할 것입니다.

[어쨌든 큰 주가의 추세는 TLT를 따라갑니다. 하지만 TLTW를 투자하는 이유는 배당이고 주가가 크게 떨어지지만 않는다면 이익이 되는 것입니다]

 

아래는 TLTW 배당정보를 직관적으로 확인할 수 있는 사이트입니다. 

배당일/배당락일/배당금 등 정보를 바로 확인해 보세요.

 

 

TLTW로 돈 버는 법: 개인적 투자 전략

우선 제 개인적으로 운용 중인 TLTW 전략을 말씀드리겠습니다.

앞서 말씀드렸다시피 TLTW는 시세차익을 목적으로 하지 않습니다. 오직 여유자금을 잘 굴리기 위합니다.

 

커버드콜 운영이긴 하지만 연간 12%~16%의 배당은 과히 엄청납니다.

배당만 받고 주가만 잘 버티어주면 성공하는 투자인 것입니다. 

저는 주된 투자는 QLD, TQQQ 등이며 여유자금, 준비자금을 이 TLTW로 운용하고 있습니다.

 

QLD, TQQQ 일정비중을 두고 이 TLTW에도 일정비중을 가지고 리벨런싱을 하는 것입니다.

평온할 때는 QLD, TQQQ의 상승을 누리면서 나머지 여유자금을 TLTW에 투자에 높은 배당을 받는 것입니다.

그러다가 최근처럼 조정장이 오면 조금씩 기준을 잡아 TLTW를 팔아 QLD, TQQQ를 매집합니다.

 

그렇다면 왜 TLTW일까요?

2025년 미국 금리는 정점에서 소폭 내리긴 했지만 아직 전혀 예측할 수 없는 상황입니다. 오히려 인플레이션으로 오른다는 이야기도 많습니다. 그리고 앞으로 이 고금리 상황이 유지되는 뉴노멀(New Normal)이 지속된다는 이야기도 많습니다.

 

저는 시세차익도 필요 없이 배당만 잘 받으면 됩니다. 약간의 시세손실도 상관이 없습니다. 여유돈으로 고배당만 받을 수 있으면 됩니다.

급작스런 고금리 상황만 발생하지 않는다면,

지금처럼 현재 금리로 고금리가 유지되어도 좋고,

금리가 서서히 내리면 더 좋은 상황이 예측되었기 때문에 여유자금 용도로 TLTW를 선택했습니다.

[솔직히 트럼프는 원유값도 내리고 금리 인하를 선호하기에 믿은 것도 있습니다^^;] 

 

TLTW로 돈 버는 법: 실전 투자 전략

제 개인 운용방법과 더불어 일반적으로 TLTW를 활용해 2025년에 수익을 극대화하기 위한 방법들을 살펴보겠습니다.

 

1. 월배당을 통한 현금 흐름 창출

 

TLTW의 가장 큰 매력은 월배당입니다. 예를 들어, 1만 달러(약 1,400만 원)를 투자하면 연간 12% 배당률을 가정했을 때 약 1,200달러(월 100달러)의 배당을 받을 수 있습니다. 이 돈을 재투자하거나 생활비로 활용하며 포트폴리오를 키워갈 수 있습니다. 배당소득은 연 2,000만 원까지 비과세 혜택을 누릴 수 있어 세금 부담 없이 현금 흐름을 극대화할 수 있습니다.

 

2. 금리 변동에 따른 동적 자산 배분

 

금리 전망에 따라 TLTW와 TLT를 혼합 투자하는 것도 좋은 방법입니다. 금리 하락이 예상될 때는 TLT 비중을 늘려 자본 차익을 노리고, 금리 상승이나 횡보가 예상될 때는 TLTW 비중을 높여 배당 수익을 극대화할 수 있습니다.

예를 들어, 포트폴리오의 70%를 TLTW에, 30%를 TLT에 배분하면 안정성과 수익성을 균형 있게 추구할 수 있습니다.

[참고로 앞서 말한 것처럼 트럼프를 믿었기 때문에, 저는 QLD 외에도 TLT의 3배 레버리지인 TMF에도 좀 들어가 있습니다]

 

3. 안전자산으로 포트폴리오 헷지

 

주식 중심의 공격적인 포트폴리오를 운영 중이라면, TLTW를 안전자산으로 추가해 변동성을 줄이는 전략도 유효합니다. 주식 시장이 하락할 때 미국 국채는 대개 상승하거나 안정세를 유지하기 때문에, TLTW는 손실 방어와 배당 수익이라는 두 마리 토끼를 잡을 수 있습니다.

[이것이 제 개인적 투자 방식과도 닮아 있는 방식입니다]

 

4. 장기 투자와 복리 효과

 

TLTW의 배당을 재투자하면 복리 효과를 누릴 수 있습니다. 예를 들어, 매달 100달러 배당을 받아 TLTW를 추가 매수하면 투자 원금이 점차 늘어나고, 이에 따라 배당 금액도 증가합니다. 10년 이상 장기 투자한다면 자산이 눈덩이처럼 불어날 가능성이 높습니다. 

[현재 이 방법도 고려 중입니다. 단 금리인하기가 끝나고 오를 일만 남았다면 TLTW는 정리할 생각입니다. 이건 언제 올지 모르긴 하네요]

 

TLTW의 장단점 분석

투자 결정을 내리기 전, TLTW의 장단점을 명확히 파악하는 것이 중요합니다.

장점

• 높은 배당 수익률: 12~16%의 연 배당률로 안정적인 현금 흐름 제공.
• 금리 변동성 대응: 인상, 인하, 횡보 어느 상황에서도 수익 가능.
• 안전자산 기반: 미국 국채를 기초 자산으로 하여 안정성 확보.
• 월배당: 매달 배당금을 지급해 재투자 기회 확대.

단점

• 자본 차익 제한: 금리 하락 시 TLT보다 상승 폭이 작음. TLT 떨어질 때 같이 떨어짐(그러나 하락 폭은 작음) 
• 배당 변동성: 시장 상황에 따라 배당금이 일정하지 않을 수 있음.
• 환율 리스크: 한국 투자자라면 달러-원 환율 변동에 주의 필요.

※ 환율이 문제라면 TLTW 한국 버전도 있습니다.(완전히 같진 않아도 비슷)

•  SOL 미국30년국채커버드콜
• KODEX 미국30년국채타겟커버드콜
• TIGER 미국30년국채커버드콜액티브
• RISE 미국30년국채커버드콜

 

TLTW는 2025년 필수 투자처인가?

2025년, TLTW는 금리 변동성과 시장 불확실성 속에서도 빛을 발할 가능성이 높은 ETF입니다. 높은 배당 수익률, 안정적인 미국 국채 기반, 그리고 커버드콜 전략의 유연성은 투자자들에게 안정성과 수익성을 동시에 제공합니다.

 

특히 금리가 오를지 내릴지 모르는 상황에서 TLTW는 어느 방향으로든 버티기 좋은 구조를 갖췄습니다. 월배당을 통해 현금 흐름을 창출하고, 포트폴리오의 리스크를 줄이며, 장기적으로 자산을 불리고 싶다면 TLTW는 분명 주목할 만한 선택입니다.

 

본인이 공부하고 실행해야 알 수 있습니다. TLTW를 공부하고 투자 계획을 세워보세요!!